콘텐트리중앙이 플레이타임그룹을 인수함으로써 메가박스와 시너지를 창출, 긍정적 효과를 거둘 것이란 전망이다. 5일 김회재 대신증권 애널리스트는 “기존 플레이타임 대비 수익성이 높은 브랜드인 ‘챔피언’의 비중이 57%까지 확대되면서 리오프닝 효과에 더해 수익성이 빠르게 개선될 것”이라며 “키즈 실내놀이터 사업을 통해 메가박스는 극장에서 공간 사업자로 점프할 전망”이라고 밝혔다. (사진=플레이타임 홈페이지) 콘텐트리중앙은 키즈 실내놀이터를 운영업체인 플레이타임 그룹을 1250억원에 인수했다. 플레이타임은 국내 직영 80개, 가맹 110개 등 총 190개의 시설을 운영 중인 압도적 1위 실내놀이터 사업자로 5~6월 기준 매출은 2019년 74억원, 2022년 92억원을 기록 중이다. 한편 메가박스의 직영 54개 중 9개가 신세계, 스타필드 등 대형 쇼핑몰에 입점해 있고 플레이타임 역시 직영의 91%가 대형 쇼핑몰에 입점해 있음을 감안할 때 향후 공동 입점이 가능할 것이라는 게 김 애널리스트의 설명. 그는 “멀티플렉스 일부 상영관을 플레이타임으로 변경하는 것도 가능하다”면서 “극장은 상영관의 구조상 2개 층을 동시에 사용하고, 키즈 실내놀이터도 짚라인, 암벽등반 등 2개 층을 활용하는 놀이기구의 수요가 증가함에 따라 공간의 활용 시너지가 크게 나타날 수 있다”고 전망했다. 또한 영화티켓과 플레이타임의 입장권 결합, 멤버쉽 통합, 메가박스 식음료(F&B) 및 스템(Stem) 커피 브랜드의 플레이타임 입점 등의 시너지도 가능하다고 예상했다. 김 연구원은 “플레이타임 인수는 메가박스 실적 개선 및 밸류에이션 상향의 근거”라면서 “플레이타임이 메가박스 대비 실적 규모가 18% 정도이지만 장소의 공동 활용 및 입장권 패키지 등의 시너지를 감안하면 실적 기여도는 30% 이상도 가능하다”고 내다봤다. 이에 김 애널리스트는 “플레이타임 효과가 더해지면 2024년 영업이익은 역대 가장 높았던 2019년의 390억원을 상회하는 400억원대 이익도 가능하다”면서 콘텐트리중앙에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 7만1000원을 유지한다고 밝혔다.

[애널픽] 메가박스와 ‘키카’의 만남…콘텐트리중앙, 시너지 뿜어낸다

"메가박스, 극장에서 공간 사업자로 점프 기대"
공동 입점, 입장권 결합 등 시너지 창출 가능한 영역 많아

박민선 기자 승인 2022.09.05 09:00 의견 0

콘텐트리중앙이 플레이타임그룹을 인수함으로써 메가박스와 시너지를 창출, 긍정적 효과를 거둘 것이란 전망이다.

5일 김회재 대신증권 애널리스트는 “기존 플레이타임 대비 수익성이 높은 브랜드인 ‘챔피언’의 비중이 57%까지 확대되면서 리오프닝 효과에 더해 수익성이 빠르게 개선될 것”이라며 “키즈 실내놀이터 사업을 통해 메가박스는 극장에서 공간 사업자로 점프할 전망”이라고 밝혔다.

(사진=플레이타임 홈페이지)


콘텐트리중앙은 키즈 실내놀이터를 운영업체인 플레이타임 그룹을 1250억원에 인수했다. 플레이타임은 국내 직영 80개, 가맹 110개 등 총 190개의 시설을 운영 중인 압도적 1위 실내놀이터 사업자로 5~6월 기준 매출은 2019년 74억원, 2022년 92억원을 기록 중이다.

한편 메가박스의 직영 54개 중 9개가 신세계, 스타필드 등 대형 쇼핑몰에 입점해 있고 플레이타임 역시 직영의 91%가 대형 쇼핑몰에 입점해 있음을 감안할 때 향후 공동 입점이 가능할 것이라는 게 김 애널리스트의 설명.

그는 “멀티플렉스 일부 상영관을 플레이타임으로 변경하는 것도 가능하다”면서 “극장은 상영관의 구조상 2개 층을 동시에 사용하고, 키즈 실내놀이터도 짚라인, 암벽등반 등 2개 층을 활용하는 놀이기구의 수요가 증가함에 따라 공간의 활용 시너지가 크게 나타날 수 있다”고 전망했다.

또한 영화티켓과 플레이타임의 입장권 결합, 멤버쉽 통합, 메가박스 식음료(F&B) 및 스템(Stem) 커피 브랜드의 플레이타임 입점 등의 시너지도 가능하다고 예상했다.

김 연구원은 “플레이타임 인수는 메가박스 실적 개선 및 밸류에이션 상향의 근거”라면서 “플레이타임이 메가박스 대비 실적 규모가 18% 정도이지만 장소의 공동 활용 및 입장권 패키지 등의 시너지를 감안하면 실적 기여도는 30% 이상도 가능하다”고 내다봤다.

이에 김 애널리스트는 “플레이타임 효과가 더해지면 2024년 영업이익은 역대 가장 높았던 2019년의 390억원을 상회하는 400억원대 이익도 가능하다”면서 콘텐트리중앙에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 7만1000원을 유지한다고 밝혔다.

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