자료=한은 홈페이지

한국은행 금융통화위원회가 10일 기준금리 동결을 결정한 가운데 하반기 금리인하 시점에 관심이 쏠리고 있다.

금통위는 이날 오전 통화정책방향회의를 열어 한국은행 기준금리를 현 수준(2.50%)에서 유지하기로 결정했다.

금통위는 “물가가 안정된 흐름 속에 당분간 낮은 성장세를 이어갈 것으로 예상된다”면서도 “수도권 주택가격 오름세 및 가계부채 증가세가 크게 확대됐고 최근 강화된 가계부채 대책 영향도 살펴볼 필요가 있는 만큼 현재의 기준금리 수준을 유지하는 것이 적절하다고 판단했다”고 동결 배경을 설명했다.

향후 통화정책 운용 방향과 관련해서는 “성장의 하방리스크 완화를 위한 금리인하 기조를 이어나가되, 이 과정에서 대내외 정책 여건의 변화와 이에 따른 물가 흐름 및 금융안정 상황 등을 면밀히 점검하면서 기준금리의 추가 인하 시기 및 속도 등을 결정해 나갈 것”이라고 밝혔다.

새 정부 출범에 따른 정치적 불확실성 해소, 추경 등에 따른 소비심리 개선, 2% 내외의 안정적 물가상승률 등 여러 긍정적 요인에도 불구하고 수도권 주택가격 상승 및 가계부채 증가, 대미 무역협상 불확실성과 같은 불안 요인이 혼재해 기준금리 변동에 신중을 기하겠다는 설명이다.

이에 시장의 관심은 하반기 금통위의 기준금리 인하 시점에 모아진다. 금통위 통화정책방향회의는 8월, 10월, 11월 세 차례 예정돼 있다.

지난 5월 금통위가 기준금리를 2.75%에서 2.50%로 인하할 당시 금통위원 6명 중 4명이 ‘3개월 후 인하 가능성을 열어둬야 한다’는 견해를 밝힌 바 있다. 이 부분만 고려하면 7월 동결을 결정했으니 8월에는 2.25%로 내릴 가능성이 높다.

하지만 6월 수도권 주택가격 급등 및 가계부채 급증이라는 변수가 발생해 8월 인하 가능성에 의문부호가 붙었다. 금일 금통위는 금리인하 기조를 이어가되, 6.27 가계부채 대책의 영향을 살펴보겠다는 입장이다.

7월 DSR(총부채원리금상환비율) 3단계 시행을 앞두고 5~6월 부동산계약이 급증한 만큼 7~8월까지 가계부채 증가세가 이어질 공산이 크다. 통상 부동산계약 후 2~3개월 뒤 잔금을 치르는 시점에서 주택담보대출이 실행되기 때문이다. 6월 대책의 영향을 파악하려면 8월까지는 지켜볼 필요가 있어 보인다.

이런 배경으로 금통위가 8월에도 동결을 결정할 경우 10~11월 중 기준금리 인하가 단행될 가능성이 크다.

시중은행 한 관계자는 “당국의 6.27 가계대출 대책이 전격적이고 강력했던 만큼 가계대출 증가세는 확실히 꺾일 것으로 본다”며 “현재로선 미국과의 무역협상 결과, 부동산 공급대책 정도가 하반기 금리결정의 큰 변수”라고 전했다.

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