이재명 정부가 출범하면서 대북정책 기조가 바뀌고 남북 경제협력 재개 기대감이 산업 전반에 퍼지고 있다. 개성공단 재가동, 금강산 관광 재개 등 실질 협력 가능성이 제기되며, 의류 건설 관광 등 관련 업종 전반에서 수혜 기대가 확산되는 양상이다.

이재명 대통령은 “남북 경협을 통한 평화경제 실현”을 국정 기조로 제시하며, 대북 인프라와 민간 교류 확대 정책을 본격화할 방침이다. 이에 따라 과거 남북 경협을 경험한 실질 기반 기업들이 재조명받고 있으며, 의류 OEM 업체인 신원은 대표적 사례로 주목받고 있다.

신원은 2000년대 초 개성공단 입주 기업으로, 봉제 라인을 운영하며 안정적인 생산 체계를 구축한 바 있다. 개성에서 생산된 제품은 국내외 유통망으로 공급돼 실적 기여도가 컸고, 공단 중단 이후에도 설비 보전과 재가동 준비를 이어왔다. 회사 측은 “정책 환경 조성 시 신속 복귀가 가능하다”고 밝혀 실제 수혜 가능성이 높은 기업으로 평가받고 있다.

이와 동시에 자사주 소각 이슈도 산업 전반의 평가에 변화를 주고 있다. 최근 더불어민주당은 상장사의 자사주를 일정 기간 내 소각하도록 하는 ‘자사주 의무 소각 법안’을 국회에 발의했다. 이에 따라 자사주 보유 비율이 높은 기업들이 시장의 주목을 받고 있으며, 신원은 약 22.60%의 자사주를 보유해 수혜 가능성이 높은 것으로 평가된다.

해당 법안이 통과되면 유통 주식 수 감소로 주당 가치가 상승할 수 있고, 이는 기업의 저평가 해소와 주주가치 제고로 이어질 수 있다. 증권가에서는 “정책 모멘텀과 자본시장 개선 기대가 맞물리며 신원과 같은 기업은 이중 수혜가 가능하다”고 분석했다.

한편 건설, 시멘트, 철도, 관광 업종도 대북 경협 재개에 따른 간접적 수혜 업종으로 분류된다. 개성·금강산 인프라 복원 사업, 접경지역 관광 재개 등 다양한 시나리오가 제시되는 가운데, 해당 산업군에 속한 주요 기업들의 대응 전략도 본격화되고 있다.

다만 북한의 군사적 도발, 국제사회의 대북 제재 유지 등 구조적 리스크는 여전히 해소되지 않았다는 점에서 정책 실행 여부는 외교적 변수에 크게 좌우될 전망이다.

그럼에도 불구하고 이번 대북정책 변화는 정치적 상징성을 넘어 실질적 산업 기회로 연결될 가능성이 높다는 점에서 시장의 관심은 지속될 것으로 보인다. 특히 실적 기반과 자산 구조 모두에서 우위를 가진 기업들이 수혜 선상에 올라설 수 있으며, 신원은 그 중 하나로 꼽힌다.

이재명 정부의 향후 정책 실행력과 국제 정세의 조율 여부에 따라, 산업 전반과 대표 수혜 기업의 향방이 결정될 것으로 보인다.

■ 필자인 한용희 그로쓰리서치 연구원은 투자자산운용사 자격증을 보유하고 있으며, SBS Biz, 한국경제TV 등에 출연중이다.

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